境表里券商一致看好复星国际 花旗上调成见价至6.5港元

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　　8月29日，复星国际（00656）举行2025中期事迹发布会。处理层释出了了的计谋讯号，强调聚焦中枢业务、长远宇宙化布局，并握续加码转变插足，为往时发展奠定褂讪基础。事迹会后，境表里券商络续发表看好复星国际的询查申报，对复星往时远景及永久价值赐与确定。

　　花旗和兴业证券区别重申“买入”及“增握”评级，并看好复星“聚焦主业、有进有退”的计谋及优化财富结构的积极进展。此前，花旗于7月23日再行障翳复星国际并给予“买入”评级，在本次事迹会后再度发表研报，重申“买入”评级，并将成见价由5.86港元上调至6.50港元。

　　花旗指出，复星正加快其“有进有退”的策略，限度2025年6月底，集团已完成出售德国私东谈主银行HAL99.743%的股权，并保留财富办管事务HAFS。花旗合计，财富退出所带来的现款回流将有助擢升股东酬报。申报指出，复星股价相较NAV折让达72%，接洽到NAV中上市投资的阛阓价值，合计复星国际估值确立空间可期，故上调公司成见价。兴业证券也对复星连接优化财富组合与了了的计谋标的示意招供，并指出上半年境外好意思元债扩容、筹组境外银团、刊行境内债并举，集团融资成本较2024年末下跌超30个基点。

　　花旗和兴业证券亦指出，复星中枢产业如转变药取得多项冲突，旅文ClubMed业务转变高，保障业务稳步增长。复星健康板块中以生物医药板块施展尤为亮眼，复宏汉霖多个转变药得回紧要冲突。宇宙首个获批一线诊治小细胞肺癌的抗PD-1单抗H药斯鲁利单抗（汉斯状）齐全宇宙销售收入东谈主民币5.977亿元。当今，H药已生效在近40个国度和地区获批上市，障翳宇宙近半数东谈主口。HLX43当作宇宙首个进入II期临床的PD-L1靶向ADC药物，已在中好意思日澳等地张开非小细胞肺癌、胸腺癌等实体瘤的临床询查。另一款转变药HLX22获欧盟孤儿药阅历认定，用于胃癌诊治，成为宇宙首个同期获欧盟与好意思国招供的抗HER2疗法。

　　兴业证券同期指出，复星国外收入占比达53%，较旧年同期擢升6.6个百分点，显现宇宙业务布局成效显耀。ClubMed地中海俱乐部宇宙事迹再转变高，生意额达东谈主民币92.5亿元。保障板块亦施展不俗，上半年集团保障业求齐全收入东谈主民币208.90亿元。复星葡萄牙保障国外毛保费达9.24亿欧元，获标普“A”评级；鼎睿再保障毛保费收入达10.61亿好意思元，同比增长25.1%，展现强劲增长动能。

　　此外，复星在金融科技领域亦握续鼓吹转变。旗下星路科技推出一站式RWA时间平台FinRWAPlatform（FRP），并积极推动财富代币化阵势。复星国际证券与财富处理公司区别完成1号及9号执照升级，臆造财富与RWA平台建设稳步鼓吹。

　　详细而言，复星通过聚焦上风产业、优化本钱结构与长远宇宙化布局，得回境表里券商一致看好，往时发展后劲备受阛阓期待。

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牵扯裁剪：史丽君